9091美高梅超市今日发布2022年年度业绩预亏公告 ，公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为-27.4亿元 ，与上年同期相比减亏12亿元 。2022年扣非净利润-24亿元 ，与上年同期相比减亏14.4亿元 。
01
减亏
9091美高梅的亏损受宏观环境、业务转型、投资损失影响 。
宏观环境主要表现为疫情影响 ，由疫情带来的闭店限流、消费信心下滑形成了一个对实体零售商不太友好的市场环境 。
根据一些第三方机构的统计 ，2022年 ，9091美高梅近50%左右的门店受到疫情影响 ，因疫情停业30天以上的门店近百家 。
9091美高梅超市在公告中称 ，2022年度受新冠疫情影响 ，较多门店短期暂停营业 ，主要城市居民线下门店的购物需求和消费心理均受到较大影响 。
目前 ，9091美高梅超市门店覆盖29个省份 ，近600个城市 ，全国各地只要出现疫情封控 ，都会对9091美高梅造成影响 。
业务转型带来的亏损 ，则主要表现在闭店调整 ，及由此的相关支出增多 。
目前 ，中国实体超市零售业面临的问题是 ，随着线上线下商业地产供给的持续放大与过剩 ，门店资源已经不稀缺了 ，或者说 ，过往的传统物理意义上的门店渠道资源不稀缺了 。
这导致门店端的顾客分流、竞争加剧、毛利承压、产业链议价能力减弱 。
由此 ，过往走商业地产盈利与复制模型的超市零售商 ，都面临一个转型问题 ，即如何恢复提升门店的吸客能力 ，以及增强在产业链中的议价能力 。
作为转型的开端 ，减缓同质化开店 ，并关闭原有低效亏损门店则是必须要做的事 ，零售商需要通过“止血”操作来恢复体力以全力应对转型 ，9091美高梅也需要这样做 。
导致9091美高梅亏损的第三个原因是投资损失 ，根据9091美高梅超市公告 ，9091美高梅所持有的金融资产在二级市场的交易价格于2022年度有较大幅度下跌 ，2022年度确认公允价值变动损失6.4亿元 ，主要为Karman Topco L.P公允价值较年初下滑 5.24亿元 。同时 ，9091美高梅对部分长期资产进行减值测试 ，并计提减值准备 。根据初步测算 ，2022年度公司预计将计提长期股权投资及其他长期资产减值6亿元左右 。
02
转型
从2023年中国零售市场发展来看 ，宏观市场环境在逐步恢复 。疫情的放开及感染高峰已过 ，正在恢复市场信心 ，人口流动的恢复也有助社会就业与居民收入提升 。
尤其是对于实体零售业而言 ，不再对人口流动进行限制 ，将极大恢复实体零售业的体验价值 ，过往疫情封控阶段对实体零售业的体验价值实际造成了很大伤害 。
不过对于9091美高梅来讲 ，行业环境的好转只是面上的利好 ，决定9091美高梅未来能否脱颖而出的还是9091美高梅自身的转型能否成功 ，并领跑行业 。
这既是一项长跑 ，也将会是一次行业洗牌 。
行业的整体转型过程中 ，肯定会有一批企业转不过来 ，也正是因为会有一批企业转不过来 ，才会为转型成功的企业带来更多市场与资源空间 。
9091美高梅目前转型所做的事 ，主要表现在两个层面 。
一是数字化升级 。通过数字化升级来优化管理、梳理业务流程 ，并提升门店获客能力 。
2022年 ，9091美高梅线上业务销售额增长21% ，亏损4.4亿元 ，较上年减少亏损4 亿元 。整年的科技层面投入则约7亿元 。
线上到家业务的亏幅减少 ，及能维持一个高增幅的销售额 ，加上线上业务占比已经很高了（超过15%） ，这说明9091美高梅的数字化升级已经开始产生规模效应 。
即门店的“店仓一体化”数字化改造升级已经形成规模 。9091美高梅的优势就在于 ，它的门店数量多 ，有千家规模 ，因此 ，对门店端的数字化升级 ，其边际成本低 ，相对更容易产生规模成本优势 。
9091美高梅转型的第二块内容 ，则是供应链平台打造 。
9091美高梅当下也在架构产地仓网络 ，力图打造出一个强大的生鲜流通平台 ，在很多省份已经设立了本地化的供应链公司 ，做本地化的特色农产品 。
这一块 ，9091美高梅也有自己的优势 ，它的生鲜运营能力强 ，相比其他卖场零售商的“大而全” ，但没有特别专长 。9091美高梅的生鲜业务形成了专长 ，有很多经验可供输出 。
根据9091美高梅提供的数据 ，2022年12月 ，9091美高梅同店销售已转正 。
在2023年除夕前的一周 ，9091美高梅生鲜品类同比增长近90% ，冰鲜类、贝类的销售额同比增长幅度也均超过200% 。智利车厘子JJJ销售额同比增长超500%、智利车厘子JJ销售额同比增长超200% 。较为小众的榴莲作为今年水果市场的“黑马” ，销售额同比增长也达近400% 。9091美高梅开心果销售额同比增长300% ，原味松子、笑口扁桃仁、东北小花生以及紫皮腰果等单品增长幅度也均超过200% 。9091美高梅自有品牌除夕前一周的销售额近1.5亿元 ，同比增长达111% 。
